新加坡家办新规调整|资本市场服务豁免门槛将提升
近日，新加坡金融管理局（MAS）宣布了针对家族办公室的新规：新加坡家族办公室在申请税务奖励时，须提交的申请都必须附有MAS指定的专业筛查服务商提供的筛查报告。这一举措旨在加强家族办公室的合规性和透明度。此外，部分相关政策更新也定于2025年1月1日正式生效。
增加筛查报告
此项政策修订生效于2024年10月1日。
所有家族办公室在提交税收豁免申请时，必须提交一份由指定服务商出具的背景调查报告，确保家族办公室与任何负面信息（如洗钱、逃税等）没有关联。
根据监管局的预估，报告约需两周完成，报告日期起一年期有效。筛查报告需提供以下信息：
基金载体（申请主体）；
基金载体和 SFO 的受益人、股东和董事；
受益人的直系亲属；
SFO 的高级管理人员和投资专业人士；
为受益人财富来源做出贡献的个人和公司；
如果基金载体的结构为信托，则为信托的委托人和受益人。
MAS指定的6家专业筛查服务商分别为：
Avvanz Pte. Ltd.；
BDO Advisory Pte. Ltd.；
DC Frontiers Pte. Ltd.；
Ernst & Young Advisory Pte. Ltd. （安永）；
KPMG Services Pte. Ltd. （毕马威）；
PricewaterhouseCoopers Professional Services Pte. Ltd.（普华永道）。
筛查报告中应包括但不限于以下内容：
申请基金的历史财务表现；
管理团队成员的背景调查；
资金来源的合法性审核营；
潜在的法律和合规风险评估。
取消限制条件（2项）
下列两项政策修订生效于2025年1月1日。
第一，以往13OA申请时要求家办结构中基金公司的基金尚未运营，这一规定不利于已投资于新加坡的申请者。新规不仅取消了“基金自成立以来尚未运营”这一限制条件，且补充说明以下3种情况亦不属于基金提前运营：
投资入库（warehousing of investments）；
运营前已设立银行账户；
申请前将资金临时存入存款或货币市场工具。
其次，以往13OA申请时需提交投资策略以说明家办将如何运营，且获批后只能采用已获批的投资策略。但投资是灵活的，投资策略可能需随市场情况产生调整。因此，新规取消了“只能采用已获批投资策略”这一限制条件，但强调如投资策略有变化仍应及时向MAS申报。
对于130B调整投资明细（3项）
此项政策修订生效于2024年10月1日。
资产管理规模（AUM）明细要求变更：此前无明确要求，而新规明确规定每个财年年终符合指定投资（DI）的资产管理规模不少于$500万新币。
职业投资人（IP）明细要求变更：13OB基金公司由持牌基金管理公司（FMC）直接管理（如富美），现仍对申请者的家办公司无职业投资人要求，可为自己家人申请工作准证，但托管的基金管理公司需至少有2位符合以下3条要求的职业投资人：
具备相关的正式工作经验或学术资格，个案中在管理个人财富方面经验丰富也可；
受雇任投资组合经理/分析师/交易师，收入超3500新币/月；
商业支出（BS）明细要求变更：首先，由商业总支出（TBS，不限本地）变更为本地商业支出（LBS）。另根据家办的资产管理规模，商业支出的明细有相对应的总支出要求。
资产管理规模<2.5亿新币时：每年本地支出需要达到$20万新币；
2.5亿新币<资产管理规模<20亿新币时：每年本地支出需要达到$30万新币；
资产管理规模>20亿新币时：每年的本地支出需要达到$50万新币。
单一家办的合规要求
单一家办在新加坡开始运营的14天内，必须向MAS报告并提交一份由新加坡律师事务所出具的法律意见书，以证明其符合新的豁免许可规定。
具体合规要求如下：
报告与通知：在新加坡运营的单一家族理财办公室必须在开始运营后的14天内向MAS报告，并提供一份由新加坡律师事务所出具的法律意见书，确认其符合新的豁免许可要求。
账户管理：单一家族理财办公室需在受MAS监管的银行开设银行账户，并提供银行的年度报告，确保其金融活动透明并符合金融合规要求。银行账户信息需要提交给MAS并每年更新。
指定联络人：家办必须指定一名直接雇佣的新加坡居民作为联络人，确保监管机构能够及时沟通。这一要求确保了家办在新加坡的合规性，同时为MAS提供了与家办沟通的稳定渠道。
这些新规监管重点更加明确，单一家族办公室面临更加严格的合规要求。体现出新加坡对建设更健康金融环境的决心，以及对更多优秀投资人发出的诚挚邀请，增强家族办公室的本地经济参与度，并确保其运营符合新加坡的相关规定。
新加坡金管局发布的《2023年新加坡资产管理调查》显示，2023年，新加坡的资产管理规模增长了10%，达到5.4万亿新元（合4.1万亿美元），比亚洲的资产管理规模增长更快。其中，来自境外的资产占比77%，89%的资产管理规模投资于新加坡以外。
图1：新加坡管理资产规模变化趋势（2018-2023）
由于家办税收优惠门槛的提高，以及反洗钱措施导致家族办公室审批时间被延长，2023年资金净流入显著放缓。数据显示，2023年，新加坡资金净流入1930亿新元（1465亿美元），低于2021年的4480亿新元和2022年的4350亿新元。反映了资产管理公司在筹集资金和管理资金方面面临的挑战。
图2：新加坡基金规模资金净流入（2018-2023）
相比而言，截至2023年末，香港资产及财富管理业务的管理资产按年上升2%至31.19万亿港元（3.99万亿美元），2023年录得3890亿港元（500亿美元）的净资金流入，存量和增量均不及新加坡。其中，源自非香港投资者的资产达19.36万亿港元，占资产及财富管理业务的64%。
从资产净流入来看，尽管2022年以来新加坡提高了单一家办税收优惠门槛，但是对高净值人群的吸引力依旧不减。BCG预计新加坡2023年至2028年间财富管理规模将以每年8.5%的速度增长，快于任何其他全球财富中心。
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